PERANAN INTERAKSI PENGHINDARAN PAJAK DALAM OPTIMALISASI NILAI PERUSAHAAN BERDASAR PADA KEBIJAKAN DEVIDEN

Dimas Adi Wicaksono, Praditya Dewi Arumsari

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh dari kebijakan deviden pada nilai perusahaan dengan penghindaran pajak sebagai variabel moderasi. Beberapa penelitian terdahulu berupaya untuk memberikan kontribusi dalam upaya peningkatan nilai perusahaan.  Dengan model dasar baru penelitian ini diharapkan mampu memberi kontribusi pada ilmu pengetahuan, dalam upaya peningkatan nilai perusahaan. Model penelitian ini diuji pada enam perusahaan subsektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2016-2020 yang merupakan sampel dari populasi. Penentuan data dilakukan menggunakan metode purposive sampling, dengan teknik pendekatan analisis selisih mutlak melalui software SPSS. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kebijakan deviden memiliki pengaruh pada nilai perusahaan dengan nilai siginifikansi 009, serta penghindaran pajak memperlemah kebijakan deviden pada nilai perusahaan ditunjukkan pada nilai siginifikansi selisih mutlak 0.001 dan t -3.665.

 

Kata Kunci: Kebijakan Deviden, Penghindaran Pajak, Nilai Perusahaan


Full Text:

PDF

References


Adlan, F. A. F., Kirana, D. J., & Miftah, M. (2021). Pengaruh Penghindaran Pajak, Biaya Agensi, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Prosiding Biema, 2(1), 109–124.

Aggarwal, D., & Padhan, P. C. (2017). Impact Of Capital Structure On Firm Value: Evidence From Indian Hospitality Industry. Theoretical Economics Letters, 07(04), 982–1000. Https://Doi.Org/10.4236/Tel.2017.74067

Akbari, F., Salehi, M., & Bagherpour Vlashani, M. A. (2019). The Relationship Between Tax Avoidance And Firm Value With Income Smoothing: A Comparison Between Classical And Bayesian Econometric In Multilevel Models. International Journal Of Organizational Analysis, 27(1), 125–148. Https://Doi.Org/10.1108/Ijoa-09-2017-1235

Andriyani, J., & Hutabarat, F. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Variabel Mediasi Penghindaran Pajak Perusahaan Property. Aktiva, 3(2), 151–159. Https://Doi.Org/10.22219/Jmb.V4i1.5283

Banerjee, A. (2018). Dividend Policy As A Corporate Communication And Its Impact On Firm Value Evidences From Listed Companies In Qatar Stock Exchange. Financial Markets, Institutions And Risks, 2(4), 29–38. Https://Doi.Org/10.21272/Fmir.2(4).29-38.2018

Chen, X., Hu, N., Wang, X., & Tang, X. (2014). Tax Avoidance And Firm Value: Evidence From China. Nankai Business Review International, 5(1), 25–42. Https://Doi.Org/10.1108/Nbri-10-2013-0037

Choi, Y. M., Park, K., & Kim, W. S. (2019). Corporate Hedging And Dividend Policy: An Empirical Study Of Korean Firms. Finance Research Letters. Https://Doi.Org/10.1016/J.Frl.2018.12.034

Connelly, B. L., Certo, S. T., Ireland, R. D., & Reutzel, C. R. (2011). Signaling Theory: A Review And Assessment. Journal Of Management, 37(1), 39–67. Https://Doi.Org/10.1177/0149206310388419

Deomede, S. D., & Kurniawan, A. (2019). Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaanpada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftardi Bursa Efek Indonesia. Jurnal Geoekonomii.

Desai, M. A., Dyck, A., & Zingales, L. (2007). Theft And Taxes. Journal Of Financial Economics, 84(3), 591–623. Https://Doi.Org/10.1016/J.Jfineco.2006.05.005

Dharmawan, B., & Riza, F. (2019). Pengaruh Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Mediasi Kebijakan Deviden [Studi Empiris Pada Emiten Yang Tergabung Dalam Index Lq45]. Business Management Journal, 15(1), 53–61. Https://Doi.Org/10.30813/Bmj.V15i1.1564

Eisenhardt, K. M. (1989). Agency Theory : An Assessment And Review. 14(I).

Ester, Y., & Hutabarat, F. (2020). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Variabel Mediasi Penghindaran Pajak Pada Perusahaan Property …. Bilancia: Jurnal Ilmiah …, 4(4), 381–391. Http://Www.Ejournal.Pelitaindonesia.Ac.Id/Ojs32/Index.Php/Bilancia/Article/View/771

Fadillah, H. (2018). Pengaruh Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi, 4(1), 117–133. Https://Journal.Unpak.Ac.Id/Index.Php/Jiafe

Fama, E. F. (2002). Efficient Capital Markets: A Review Of Theory And Empirical Work. Encyclopedia Of Continuum Mechanics, 2771–2771. Https://Doi.Org/10.1007/978-3-662-55771-6_300736

Fama, E. F., & French, K. R. (2005). Testing Tradeoff And Pecking Order Predictions About Dividends And Debt. Ssrn Electronic Journal, 506. Https://Doi.Org/10.2139/Ssrn.199431

Ghozali, I. (2016). Ghozali, Imam. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program Ibm Spss 23. Semarang: Bpfe Universitas Diponegoro. Iosr Journal Of Economics And Finance.

Gordon, M. J. (1962). The Savings Invesment And Valuvation Of A Coperation. The Review Of Economics And Statistics, 44(1), 37–51.

Hanif, I. N., & Ardiyanto, M. D. (2019). Analisis Pengaruh Praktik Penghindaran Pajak Terhadap Nilai Perusahaan : Transparansi Informasi Sebagai Variabel Pemoderasi. Diponegoro Journal Of Accounting, 8(3), 1–12.

Jacob, M., & Schütt, H. H. (2020). Firm Valuation And The Uncertainty Of Future Tax Avoidance. European Accounting Review, 29(3), 409–435. Https://Doi.Org/10.1080/09638180.2019.1642775

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory Of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure. Journl Financial Economics, 3, 305–360. Https://Doi.Org/10.1177/0018726718812602

Khuzaini, K., Artiningsih, D. W., & Paulina, L. (2017). Influence Of Profitability, Investment Opportunity Set (Ios) Leverage And Dividend Policy On Firm Value In The L Service In Indonesia Stock Exchange. Jurnal Terapan Manajemen Dan Bisnis, 3(2), 235. Https://Doi.Org/10.26737/Jtmb.V3i2.346

Kiki Noviem, M. (2017). Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014. Jom Fekon, Vol. 4(1).

Kim, J. M., Yang, I., Yang, T., & Koveos, P. (2020). The Impact Of R&D Intensity, Financial Constraints, And Dividend Payout Policy On Firm Value. Finance Research Letters, 101802. Https://Doi.Org/10.1016/J.Frl.2020.101802

Kusuma, D., & Juliani, W. (2018). The Effect Of Tax Avoidance On Company Value With Corporate Governance As Moderating Variables.

Lestari, N., & Agita, N. B. A. (2018). Pengaruh Manajemen Laba Dan Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Moderasi. In Journal Of Applied Accounting And Taxation Article History (Vol. 3, Issue 1).

Li, T., & Zaiats, N. (2018). Corporate Governance And Firm Value At Dual Class Firms. Review Of Financial Economics, 36(1), 47–71. Https://Doi.Org/10.1016/J.Rfe.2017.07.001

Lintner J. (1956). Distribution Of Incomes Of Corporations Among Dividends, Retained Earnings, And Taxes. The American Economic Review, 46(2), 97–113.

Martha, L., Sogiroh, N. U., Magdalena, M., Susanti, F., & Syafitri, Y. (2018). Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Benefita, 3(2), 227. Https://Doi.Org/10.22216/Jbe.V3i2.3493

Miller, M. H., & Modigliani, F. (1961). Dividend Policy, Growth, And The Valuation Of Shares Merton. Jsotr, October, 441–433.

Minanari. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Manajemen Laba Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 - 2016). Jurnal Profita, 11(1), 10–17.

Minh Ha, N. M., Tuan Anh, P., Yue, X. G., & Hoang Phi Nam, N. (2021). The Impact Of Tax Avoidance On The Value Of Listed Firms In Vietnam. Cogent Business And Management, 8(1). Https://Doi.Org/10.1080/23311975.2021.1930870

Mufidah, M. (2019). Kebijakan Deviden, Investasi, Pendanaan, Dan Tata Kelola Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 – 2017. J-Mas (Jurnal Manajemen Dan Sains), 4(1), 56. Https://Doi.Org/10.33087/Jmas.V4i1.71

Musabbihan, N. A., & Purnawati, N. K. (2018). Pengaruh Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Pemediasi. E-Jurnal Manajemen Unud, 7.

Panda, B., & Leepsa, N. M. (2017). Agency Theory: Review Of Theory And Evidence On Problems And Perspectives. Indian Journal Of Corporate Governance, 10(1), 74–95. Https://Doi.Org/10.1177/0974686217701467

Park, K. S., & Rhee, K. (2017). Dividend Policy And The Sensitivity Of Firm Value To Dividend Announcements And Investment. Journal Of Business And Management, 6(1), 1–18. Https://Doi.Org/10.12735/Jbm.V6n1p1

Puspitaningtyas, Z. (2017). Efek Moderasi Kebijakan Dividen Dalam Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur. Manajemen Bisnis |, 5(2), 173–180.

Putri, V. R., & Rachmawati, A. (2018). The Effect Of Profitability, Dividend Policy, Debt Policy, And Firm Age On Firm Value In The Non-Bank Financial Industry. Jurnal Ilmu Manajemen & Ekonomika, 10(1), 14. Https://Doi.Org/10.35384/Jime.V10i1.59

Rizki, A., Fatma Lubis, A., & Sadalia, I. (2018). The Influence Of Capital Structure To The Firm Value With Profitability As Intervening Variables. Kne Social Sciences, 3(10), 220–230. Https://Doi.Org/10.18502/Kss.V3i10.3375

Saskia, T., & Andyarini, K. T. (2016). Pengaruh Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Ekombis Review: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 4(1), 1–22. Https://Doi.Org/10.37676/Ekombis.V4i1.156

Shleifer, A., & Vishny, R. W. (1997). A Survey Of Corporate Governance Andrei. Phd Proposal, 1(2), 737–783. Https://Doi.Org/10.1017/Cbo9781107415324.004

Sukmawardini, D., & Ardiansari, A. (2018). The Influence Of Intitutional Ownership, Profitability, Liquidity, Dividend Policy, Debt Policy On Firm Value. Management Analysis Journal, 7(2), 211–222. Https://Journal.Unnes.Ac.Id/Sju/Index.Php/Maj/Article/View/24878

Vo, X. V., & Ellis, C. (2017). An Empirical Investigation Of Capital Structure And Firm Value In Vietnam. Finance Research Letters, 22, 90–94. Https://Doi.Org/10.1016/J.Frl.2016.10.014

Wicaksono, R., Tinggi, S., Ekonomi, I., Sekolah, M., Ilmu, T., & Putra Bangsa, E. (2020). Analisis Pengaruh Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 4(2). Https://Doi.Org/10.33395/Owner.V4n2.237

Wulandari, R. (2020). Analisis Pemahaman Dan Sanksi Perpajakan Terhadap Kepatuhan Wajib Pajak Melalui Preferensi Risiko Sebagai Variabel Moderasi. Journal Of Business And Banking. Https://Doi.Org/10.14414/Jbb.V10i1.2298

Yorke, S. M., Amidu, M., & Agyemin-Boateng, C. (2016). The Effects Of Earnings Management And Corporate Tax Avoidance On Firm Value. International Journal Of Management Practice, 9(2), 112–131. Https://Doi.Org/10.1504/Ijmp.2016.076741

Zulfikar, R. A., & Utama, A. G. S. (2018). Pengaruh Kebijakan Pendanaan, Kebijakan Investasi, Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Resiko Bisnis Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Airlangga, 3(1). Www.Jraba.Org




DOI: https://doi.org/10.26877/ep.v8i1.16392

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2023 Equilibria Pendidikan : Jurnal Ilmiah Pendidikan Ekonomi

 

 

INDEXED BY   :

 

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.